เหตุใดยางจึงขาดตลาด?
ประการแรก อุปทานจากประเทศผู้ผลิตยางดั้งเดิม-กำลังแสดงสัญญาณการหดตัวเล็กน้อย
ในการให้สัมภาษณ์กับ *Jiemian News* Tang Xiaonan นักวิเคราะห์ยางธรรมชาติที่ Jinlianchuang ชี้ให้เห็นว่าประเทศผู้ผลิตรายใหญ่-เช่นไทยและอินโดนีเซีย-กำลังต่อสู้กับความท้าทายที่รุนแรง รวมถึงการแก่ของต้นยางพาราและการปรับโครงสร้างในการเพาะปลูก แม้ว่าผลผลิตจะเพิ่มขึ้นในบางประเทศในแอฟริกา เช่น โกตดิวัวร์ แต่ผลผลิตเหล่านี้เป็นเพียงการลดลงในถังและไม่เพียงพอที่จะเชื่อมช่องว่างอุปทานได้อย่างเต็มที่
ผลกระทบที่ลึกซึ้งยิ่งขึ้นนั้นเกิดจากสภาพอากาศ สถาบันหลายแห่งเตือนว่าภายในเดือนพฤษภาคม พ.ศ. 2569 บริเวณเส้นศูนย์สูตรแปซิฟิกตอนกลางและตะวันออกมีแนวโน้มที่จะเข้ามา
ระยะเอลนีโญ; ด้วยเหตุนี้ ปัจจัยที่เกี่ยวข้องกับสภาพอากาศ-จึงอาจส่งผลกระทบต่อระดับการผลิตต้นน้ำในปีนี้
นอกจากนี้ ในด้านอุปสงค์ ซึ่งได้รับแรงหนุนจากความก้าวหน้าอย่างต่อเนื่องของโครงการโครงสร้างพื้นฐานและการขยายกำลังการผลิตอย่างต่อเนื่องของกำลังการผลิตยานยนต์ ความต้องการที่เข้มงวดของอุตสาหกรรมยางล้อทำให้เกิดรากฐานที่แข็งแกร่งสำหรับตลาด ซึ่งแสดงให้เห็นถึงความยืดหยุ่นที่ยั่งยืน
“ในระยะยาว ศูนย์ราคาของตลาดสำหรับยางธรรมชาติคาดว่าจะยังคงมีแนวโน้มสูงขึ้นต่อไป” Tang Xiaonan คาดการณ์
ในขณะที่ตลาดกำลังเผชิญกับการหยุดชะงักที่เกิดจากปรากฏการณ์เอลนีโญและราคาที่สูงขึ้นอีกครั้ง ภูมิทัศน์ของตลาดในปัจจุบันแตกต่างอย่างมากจากเมื่อสองปีที่แล้ว
Tang Xiaonan ตั้งข้อสังเกตว่าเมื่อมองย้อนกลับไปในไตรมาสที่สองของปี 2024 ปัจจัยขับเคลื่อนหลักที่อยู่เบื้องหลังการเพิ่มขึ้นของราคายางธรรมชาติคือการปลดปล่อยความต้องการที่สะสมอย่างเข้มข้นซึ่งเกิดจากกฎระเบียบการตัดไม้ทำลายป่าของสหภาพยุโรป (EUDR) ในเวลานั้น ตลาดต่างประเทศเปลี่ยนทิศทางอุปทานที่มีอยู่ ส่งผลให้การนำเข้ายางธรรมชาติของจีนลดลงอย่างมาก และเป็นผลให้สภาพคล่องในตลาดสปอตเข้มงวดขึ้น
EUDR เป็นกฎระเบียบบังคับที่สหภาพยุโรปนำมาใช้เพื่อลดการตัดไม้ทำลายป่าทั่วโลกและส่งเสริมความยั่งยืนภายในห่วงโซ่อุปทาน
สำหรับองค์กรขนาดใหญ่และขนาดกลาง- กฎระเบียบจะมีผลในวันที่ 30 ธันวาคม 2025 สำหรับองค์กรขนาดเล็กและขนาดย่อม- จะมีผลบังคับใช้ในวันที่ 30 มิถุนายน 2026 โดยขยายกำหนดเวลาการปฏิบัติตามข้อกำหนดไปจนถึงวันที่ 31 ธันวาคม 2026 กฎระเบียบนี้ครอบคลุมสินค้าโภคภัณฑ์หลายประเภท รวมถึงเนื้อวัว โกโก้ กาแฟ น้ำมันปาล์ม ยาง ถั่วเหลือง และไม้
“ในปัจจุบัน ไม่มีการขาดแคลนจริงในการจัดหาสปอตทางกายภาพ” Tang Xiaonan กล่าว ข้อมูลระบุว่า ณ ต้นเดือนพฤษภาคม สินค้าคงคลังของยางสีเข้ม-ในภูมิภาคชิงเต่ามีเพียงพอ โดยแสดงการเพิ่มขึ้นอย่างมากถึง 39% เมื่อเทียบกับช่วงเวลาเดียวกันในปี 2024
เนื่องจากไม่มีการขาดแคลนอุปทานจริง ราคายังคงทะลุระดับ 18,000 หยวนต่อตันได้อย่างไร
"เบื้องหลังนี้คือการทำงานร่วมกันระหว่างปัจจัยพื้นฐานที่แข็งแกร่งของยางธรรมชาติและคุณลักษณะทางการเงิน" Tang Xiaonan อธิบาย "ขณะนี้ เราอยู่ในช่วงเริ่มต้นของฤดูกาลกรีด ดังนั้น อุปทานของน้ำยาง-วัตถุดิบ-จึงยังคงอยู่ในระดับต่ำทั่วทั้งภูมิภาคการผลิตในประเทศและต่างประเทศ ในขณะเดียวกัน ความต้องการในตลาดต่างประเทศก็เพิ่มขึ้น กระตุ้นให้โรงงานแปรรูปในต่างประเทศเพิ่มความพยายามมากขึ้นในการรวบรวมวัตถุดิบ ซึ่งจะช่วยผลักดันราคาต้นน้ำให้สูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง"
นอกจากนี้ ผู้ผลิตยางล้อปลายน้ำในประเทศกำลังเร่งเติมสต๊อกของตนเพื่อตอบสนองความต้องการที่เข้มงวด โดยให้การสนับสนุนขั้นพื้นฐานที่แข็งแกร่งสำหรับยางธรรมชาติ จากมุมมองระดับมหภาค ตลาดหุ้นในประเทศกำลังเพิ่มขึ้น และสภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจมหภาคโดยรวมมีแนวโน้มไปสู่การมองโลกในแง่ดี
ปัจจุบันตลาดสินค้าโภคภัณฑ์ล่วงหน้ามีรูปแบบที่แตกต่างกัน ในขณะที่ความตึงเครียดในตะวันออกกลางบรรเทาลง ตลาดผลิตภัณฑ์พลังงานและเคมีก็เริ่มมีสัญญาณอ่อนตัวลง อย่างไรก็ตาม ปรากฏการณ์สภาพภูมิอากาศเอลนีโญได้กระตุ้นความคาดหวังของตลาดในการจำกัดปริมาณผลผลิตทางการเกษตร ซึ่งช่วยกระตุ้นกิจกรรมด้านทุนอย่างมีนัยสำคัญ ดังนั้นสัญญาซื้อขายล่วงหน้าสำหรับโลหะมีค่าและสินค้าเกษตรจึงแสดงให้เห็นถึงโมเมนตัมขาขึ้นที่แข็งแกร่งขึ้น
นับตั้งแต่ต้นปี 2026 ผู้ที่อยู่ในอุตสาหกรรมจำนวนมากได้แสดงความมั่นใจอย่างสูงต่อเส้นทางราคายางในปีหน้า ส่งผลให้ห่วงโซ่อุตสาหกรรมทั้งหมดกลายเป็นที่สนใจอย่างมีประสิทธิภาพ Minmetals Futures มีลักษณะเฉพาะของยางในฐานะ "ผู้เล่นที่อดทนและล่าช้า-ในตลาดกระทิง"
เมื่อมองย้อนกลับไปที่ตลาดสินค้าโภคภัณฑ์กระทิงในปี 2546-2550 มีการสังเกตลำดับการหมุนเวียนโดยทั่วไป: "โลหะมีค่า → โลหะอุตสาหกรรม → พลังงาน → สินค้าเกษตร" ปัจจุบัน โลหะมีค่าและโลหะที่ไม่ใช่เหล็ก-กำลังกลายเป็นประเด็นสำคัญ ตามรูปแบบในอดีต โมเมนตัมขาขึ้นนี้คาดว่าจะค่อยๆ เคลื่อนตัวผ่านไปยังตลาดยาง
"ยางไม่ได้เผชิญกับการขึ้นราคาครั้งใหญ่ในช่วงหลายปีที่ผ่านมา ทำให้เป็นประเภทสินทรัพย์ที่มีความยืดหยุ่นสูงสำหรับสถานะซื้อ" Minmetals Futures กล่าว "อย่างไรก็ตาม เนื่องจากในอดีตยางมีแนวโน้มที่จะประพฤติตัวเป็นสินค้าโภคภัณฑ์ที่ล่าช้า- การกำหนดเวลาที่แม่นยำจึงเป็นสิ่งสำคัญเมื่อเข้ารับตำแหน่ง"
อย่างไรก็ตาม ท่ามกลางเสียงประสานของราคาที่สูงขึ้นในภาคต้นน้ำ องค์กรปลายน้ำกลับรู้สึกวิตกกังวลมากขึ้น